第一课 认识基金投资
一、什么是基金？
1. 广义
从广义上来说，基金是指为了某种目的而设立的、具有一定数量的资金。这些资金主要来源于特定的主体，如各类机构、个人或组织，并依据相关的法律法规、基金合同或章程的规定进行管理和运作。在管理和运作过程中，这些资金会进行投资，如投资于股票、债券、外汇、货币市场工具、期货、期权等金融产品，或者投资于实业项目，以期获取投资收益。
2. 狭义
从狭义上来说，基金特指证券投资基金，这是一种利益共享、风险共担的集合投资方式。它通过发行基金份额，将众多投资者的资金集中起来，由基金托管人托管，并由基金管理人管理和运用这些资金。基金管理人会将资金投资于股票、债券等金融产品，以分散风险并获取收益。投资者则按照其持有的基金份额享受收益，并承担相应的风险。
二、基金投资可以赚哪些钱？
基金是可以赚钱的，主要赚以下两种方式的钱：
1. 赚市场长期稳健上涨的钱
原理：市场指数底部在不断抬升，以沪深300指数（图1）为例，其底部长期在缓慢抬升，这反映出A股市场长期也是缓慢向上的。
策略：投资者可以通过长期持有基金，享受市场长期稳健上涨带来的收益。
效果：但实际上，这种长期上涨对于A股来说，其实是非常缓慢的，由此所带来的收益并不可观。经过测算，如果仅仅采用长期定投的方式，并一直持有，不做任何止盈动作，收益率在某此时期甚至还比不过债券基金。但美股却截然不同，以美国标普500指数（图2）为例，可以看出，其市场上涨速度较为显著。
2. 赚股市波动的钱
原理：市场具有较大的波动性，投资者可以在市场底部区域买入，顶部区域卖出，从而赚取市场波动带来的低买高卖收益。
策略：需要投资者具备一定的市场洞察力和判断力，能够较准确地识别出市场的相对底部和顶部区域。需要通过进行择时，来实现超额收益。这也是做A股投资的主要收益方式。
3. 小结
A股市场：对于A股市场来说，想要通过长期持有，来赚取市场长期上涨的钱，其实是非常难的（但也不是没有，后面的课程会介绍）。因此，在A股市场中做投资的最佳方式，就是通过进行择时，利用市场波动，来赚取收益。即上述第二种方式。并且在此基础上，以第一种方式为辅，顺便额外多赚一点点市场长期上涨的收益。
美股市场：对于美股来说，市场是长期向上的。因此，在美股市场中的投资逻辑，则是赚取市场长期稳健上涨的钱。即上述第一种方式。
三、如何来才能赚到这些收益？
需要遵循以下大投资原则：
1. 价值投资原则
核心：学会看市场估值，在投资标的估值较低时买入，估值较高时卖出。即以一个好的价格买入一个好的投资标的。
策略：通过市场估值，确定合理的买入和卖出时机，避免盲目跟风或恐慌性抛售。
2. 逆向投资原则
核心：市场是有周期的，总是在低估和高估之间切换（前面已经提到过，这种现象在A股中尤为明显）。在大多数人都不敢买入时，反而是买入的好时机；而大多数人都能赚到钱时，反而要保持谨慎。
策略：投资者需要具备逆向思维，敢于在市场低迷时买入，在市场过热时卖出。
3. 做好资产配置
核心：基金有很多类别，如债券基金和股票基金等，它们的市场表现差异很大。债券市场通常牛长熊短，而股票市场则牛短熊长。此外，黄金与债券、股票的相关性都非常弱。从资产配置的角度来说，就是要把这些相关性不强的投资标的进行组合配置之后，再做投资。简单来说，就是不要把鸡蛋放在同一个篮子里。
策略：
初学者应先配置低风险的货币基金和债券基金，确保不亏钱后再考虑配置高风险的股票基金。
根据市场估值调整债券、黄金、股票基金的比例，市场估值较低时增加股票基金比例，市场估值较高时增加债券基金比例。
同时投资不同全球不同地区的市场，从而降低单一市场下跌所带来的波动风险。
优选优质的债券基金来平滑市场波动，降低投资风险。
4. 坚持长期投资
核心：长期投资是获取稳定收益的关键，尤其是场外基金（因为场外基金的短线操作，会造成各种手续费成本的大幅度提升；并且场外基金的买卖成本只能是每个交易日的收盘价，无法面对当天的市场波动，选择一个相对更加合适的买卖点，这会对短线操作造成比较明显的成本波动，但对长线而言，影响却没有那么大），故不建议做短线操作。并且投资之前，一定要做好打持久战的准备。
策略：
投资者应做好心理准备，投资股票基金通常至少定投三年，投资纯债中的长债基金至少投资一年（最好两年以上）。
通过估值和市场情绪来判断市场长期走势，避免被短期波动所干扰。
如果需要3个之内要用到的钱，建议放在货币基金当中；如果是3-12个月内要用到的钱，建议放在短债基金当中。
5. 判断市场周期与基金买卖策略
核心：了解市场周期，掌握基金买卖的策略，学会查看基金的估值和市场情绪，控制内心的贪婪和恐惧。
策略：
判断市场低位和高位，制定合理的买入和卖出计划。
学会查看基金的估值和市场情绪，避免盲目跟风或恐慌性抛售。
控制内心的贪婪和恐惧，保持冷静和理性，通过实践来深化认知和提高操作能力。
总结
基金投资其实是一种非常有效的财富增值方式，但需要投资者具备一定的知识基础和策略。通过遵循价值投资、逆向投资、做好资产配置、坚持长期投资以及学会大致判断市场周期等原则，完全可以在基金投资中获取稳定的收益。同时，也需要通过不断学习和实践，提升自己的投资能力和认知水平。
